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格隆汇8月2日丨财通证券1日研报指出,金陵饭店(601007.SH)成本费用管控有力,Q2盈利能力同比改善。23Q2公司毛利率/归母净利率分别为33.01%/5.24%,同比+3.18/+0.81pct;期间费用看,23Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为7.11%/13.42%/0.23%/1.42%,分别同比-0.58/-2.34/+0.22/+1.17pct,财务费用率同比提升主要是北京金陵饭店因上年同期减免租金,导致本期租赁融资费用上升。
公司持续推进直营旗舰店布局,并带动委托管理业务扩张,叠加酒店行业上行期,酒店业务有望迎来快速成长,叠加国改深化或将打开成长空间。预计公司2023-2025年归母净利为1.1/1.6/1.9亿元,对应EPS0.28/0.40/0.48元,对应PE 37/27/22倍,维持“买入”评级。
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